Sostendrán actual política monetaria contra inflación

El Comité de Política Monetaria del Banco Central confirmará hoy el rumbo de esa herramienta. Economía y el Central convencidos que se está conteniendo la suba de precios. Siguen con medidas fiscales.
El rumbo actual de las políticas monetaria y fiscal para contener la inflación logran los resultados esperados. Esa es la principal conclusión que surgió de la reunión del Comité de Coordinación Macroeconómica realizada entre el ministro de Economía y Finanzas, Danilo Astori, el subsecretario, Mario Bergara, el presidente del Banco Central, Walter Cancela, y el vicepresidente, César Failache, dijeron fuentes del equipo económico a Ultimas Noticias.MISMO RUMBOLa coordinación macroeconómica permitió consolidar la idea de mantener el rumbo actual, con la política monetaria con un sesgo contractivo (desde abril de 2007 el Central concede a la economía el dinero justo para sostener las transacciones de bienes y servicios). Un exceso de liquidez de inmediato se convierte en una presión adicional para la suba de los precios, y un stock menor del que demandan las transacciones que se realizan induce una caída del crecimiento económico.La tasa de referencia está en 7,25% desde diciembre, y la decisión de no modificarla está sostenida por la convicción de que los efectos de la política monetaria se expresan sobre el mediano y largo plazo. El salto de los precios en junio (1,28%) se considera coyuntural, y se espera que comience a hacer efecto el retiro de liquidez (754 millones de dólares) del sistema mediante la ampliación del nivel de encajes (inmovilización) del 25% para la moneda nacional que captan los bancos y 35% para la moneda extranjera. El equipo económico trabaja sobre la inflación asumiendo que enfrentan un choque de oferta (lo que desestabiliza es la variación de precios de los productos en los mercados internacionales, los que se traducen al mercado doméstico), más que ante una presión de demanda. Esto es consistente con la información de la actividad que muestra que la demanda interna agregada crece prácticamente a la misma tasa que la economía, pese a que en el Central hubo cierta inquietud por el nivel al que estaba creciendo el endeudamiento privado con los bancos para sostener el consumo. La demanda convalida los mayores precios, pero no es un factor de presión adicional, señaló una calificada fuente del equipo económico, y añadió que se procura que las medidas fiscales que se aplican (retraso de ajustes de las tarifas públicas) no se traduzcan en un desequilibrio muy notorio de las cuentas públicas. Por eso se insiste en sostener acuerdos de precios con privados, y facilitar la importación de productos. La salida inminente de Astori de Economía no se hará con una inflación fuera de control, ni en un deterioro sustancial de las cuentas fiscales, ni con medidas que frenen el crecimiento económico, subrayó una de las fuentes.BCU quiere saber si hay que cambiarEl BCU agregó a sus encuestas de expectativas, económica y de inflación, una pregunta para saber si los especialistas privados cambiarían cada mes la política monetaria, pero no les pide que fundamenten su decisión, dijeron algunos de los expertos a Ultimas Noticias. Las encuestas de expectativas recogen insumos para trazar políticas y permiten conocer con anticipación percepciones de los agentes privados. Los resultados de estas encuestas en promedio, hasta el momento, han mostrado cómo los agentes privados terminan coincidiendo con las metas y objetivos oficiales, aunque algunos expertos han mantenido posiciones distintivas, como Isaac Alfie y Jorge Caumont.
Últimas Noticias, 10 de julio